8 916 444 15 04

Опцион эмитента

Опцион эмитента - финансовый инструмент, предоставляющий право приобрести акции компании у самого эмитента (то есть компании, выпускающей ценные бумаги) по заранее оговоренной цене в определенный период времени. Опцион эмитента относится к инструментам, поддерживающим структуру капитала компании и используемым как для привлечения инвестиций, так и для мотивации сотрудников и управленческой команды. В отличие от биржевых опционов, опцион эмитента выпускается самой компанией, которая дает своим акционерам, инвесторам или сотрудникам право на покупку акций на определенных условиях.

Элементы опциона эмитента:

  • цена исполнения (страйк) - стоимость, по которой держатель опциона имеет право купить акции эмитента. Она может быть фиксированной или привязанной к рыночной цене на момент приобретения опциона.
  • срок действия опциона - период, в течение которого можно воспользоваться правом покупки акций. После окончания этого срока опцион теряет силу, и право на покупку аннулируется.
  • количество акций - опцион обычно предусматривает фиксированное количество акций, которые могут быть приобретены по оговоренной цене.
  • условия предоставления опциона - компания может предусмотреть определенные условия для получения опциона, например, достижение сотрудником конкретных результатов или продолжение работы в компании в течение оговоренного периода.

Опцион эмитента решает ряд задач, важных как для компании, так и для его держателей:

  1. Привлечение капитала: эмитент может привлекать дополнительные средства, поскольку исполнение опциона влечет за собой покупку акций. Это является способом финансирования, не требующим привлечения заемных средств.
  2. Увеличение ликвидности акций: опцион способствует увеличению объема торгов акциями компании на фондовом рынке, что делает их более привлекательными для новых инвесторов.
  3. Мотивация персонала: опцион эмитента часто используется в рамках программ стимулирования ключевых сотрудников. Это помогает компании привлекать и удерживать талантливых специалистов, заинтересованных в росте стоимости акций компании.
  4. Управление структурой капитала: компания может регулировать свою долю акций, находящихся в обращении, а также управлять уровнем долга, не прибегая к внешнему финансированию.
  5. Усиление контроля: в отличие от продажи акций на открытом рынке, опционы позволяют компании предоставлять акции строго определенным лицам, сохраняя контроль над распределением капитала.

Процедура выпуска и исполнения опциона состоит из нескольких этапов, включающих подготовку условий и принятие решений руководством компании:

  1. Руководство компании принимает решение об условиях выпуска опциона: выбирается цена исполнения, устанавливается срок действия опциона и определяется категория лиц, которые будут иметь право на приобретение акций.
  2. В большинстве случаев решение о выпуске опциона эмитента утверждается советом директоров компании, особенно если речь идет о крупных объемах акций.
  3. Держатели опциона подписывают соглашение, в котором оговариваются все детали опциона, включая условия приобретения акций и порядок выплаты.
  4. Если держатель опциона решает воспользоваться своим правом, он уведомляет компанию об исполнении опциона и перечисляет сумму, необходимую для покупки акций по оговоренной цене.
  5. После исполнения опциона компания выпускает новые акции и передает их держателю опциона. Обычно этот этап сопровождается регистрацией в государственном реестре и внесением изменений в уставной капитал компании.

В большинстве стран выпуск опционов регулируется законодательством об акционерных обществах и фондовом рынке. Основные аспекты, которые подлежат регулированию:

  • в акционерных обществах требуется согласование выпуска опционов на уровне совета директоров или общего собрания акционеров.
  • обязательное раскрытие информации о выпуске опционов в отчетности компании. Это включает данные о количестве выпущенных опционов, цене исполнения и сроках.
  • в некоторых странах законодательством предусмотрены особые налоговые режимы для участников опционных программ, включая налоговые льготы.
  • механизмы защиты прав миноритарных акционеров от размывания доли в капитале компании при выпуске большого числа опционов.

Существует несколько видов опционов эмитента, каждый из которых применяется в зависимости от целей компании и профиля инвестора:

  • Опционы для сотрудников (ESOP). Предоставляются ключевым сотрудникам компании в рамках программ поощрения. Обычно они нацелены на топ-менеджеров и тех сотрудников, которые вносят существенный вклад в развитие компании. Держатели таких опционов заинтересованы в повышении стоимости акций, что мотивирует их на достижение стратегических целей компании.
  • Опционы для инвесторов могут использоваться как способ привлечения крупных инвесторов, которым предоставляется право приобрести акции на выгодных условиях. Обычно подобные опционы включают оговорку о цене и сроке, в течение которого инвестор может использовать свое право на покупку.
  • Конвертируемые опционы позволяют держателю обменять облигации или другие долговые инструменты на акции компании по заранее установленному курсу, что часто используется для снижения долговой нагрузки.
  • Фондовые опционы на акции - это опционы, выпущенные компанией для размещения среди внешних участников фондового рынка, чаще всего в рамках IPO или SPO (дополнительного выпуска акций).

На фондовом рынке опцион эмитента может оказывать значительное влияние на котировки акций компании. Инвесторы могут оценивать наличие и условия опционов эмитента как положительный фактор, если они направлены на долгосрочное развитие компании. Однако избыточный выпуск опционов, ведущий к значительному увеличению числа акций в обращении, может вызвать опасения у участников рынка из-за размывания стоимости акций.

Популярные юридические области права

lorem

Договоры

и договорные правоотношения

Подробнее
lorem

Семейное право

Развод, алименты, наследство

Подробнее
lorem

Трудовое право

восстановление, споры с работодателем

Подробнее
lorem

Миграционное право

гражданство, ВНЖ, РВП, регистрация

Подробнее
lorem

Уголовное право

Уголовное судопроизводство

Подробнее
lorem

Лицензии

и лицензирование

Подробнее
lorem

Регистрация

юридического лица

Подробнее
lorem

Банкротство

физических и юридических лиц

Подробнее

Дополнительная информация

Юридический журнал

Юридический журнал

Публикация статей

Подробнее
Написание работ на заказ

Написание работ на заказ

Здесь вы можете заказать курсовую работу напрямую у любого из наших авторов, все они — преподаватели, эксперты своего предмета.

Подробнее